美光科技财报将成为市场关注焦点，能否缓解AI泡沫忧虑？

存储芯片制造商美光科技(MU.US)将在美东时间周三收盘后（北京时间周四早间）发布2023财年第三财季财报。美光沫忧这份财报备受瞩目，科技特别是财报场关在市场对“AI泡沫”担忧再起的背景下。美光的将成解业绩和未来指引将直接影响其股价走势，并可能波及全球半导体和科技股整体情绪，为市成为投资者判断本轮AI牛市能否延续的注焦重要参考。

美光股价年内上涨269%，否缓成为标普500指数上涨7.6%的美光沫忧主要推动力，其他相关芯片股如闪迪、科技西部数据及希捷科技也表现亮眼。财报场关然而，将成解市场对AI泡沫的为市担忧正在加剧。全球股市经历了“黑色星期二”，注焦美光竞争对手SK海力士宣布放缓AI存储芯片的否缓扩产计划，导致全球半导体板块大幅下跌。美光沫忧韩国综合股价指数(KOSPI)单日暴跌9.99%，SK海力士和三星电子均大幅下跌超过12%。美股市场中，美光也遭遇13%的单日跌幅，费城半导体指数创下近四个月以来最大跌幅。

在财报公布前，美光股价经历震荡。嘉信理财的策略主管表示，如果美光业绩不如预期，可能会引发行业连锁反应；而若财报表现良好，有望吸引资金重返半导体领域。科技巨头们正在大举投资数据中心，巨额资本开支使芯片制造商成为年内表现最佳的行业之一。美光贡献了标普500指数近五分之一的涨幅，十只涨幅贡献股中有七只与半导体相关。

目前，算力资本开支热潮未显现降温，Alphabet、微软、亚马逊和Meta Platforms等头部云厂商计划在2023年总共投入7250亿美元。然而，市场仍然对下行的风险有所担忧，历史上半导体周期中存储芯片厂商在 downturn 时损失严重。

投资者对市场叙事变化变得愈发敏感，即使是小的延误或优先事项的改变也可能迫使他们重新评估未来需求的假设。最近，微软放弃了一项30亿美元的云合作协议，同样导致相关股票下跌。

高盛的研究提示，虽然AI投资热潮可能持续，但市场情绪已提前考虑了大量乐观预期，任何对AI叙事的挑战都可能引发更大反应。

市场普遍预期，美光截至5月31日的第三财季净利润将达到238亿美元，营收为356亿美元，同比增幅分别为1165%和283%。分析师还将关注公司的长期供货协议和在手订单，以评估需求的稳定性。

尽管美光股价大幅上涨提高了市场预期，但该公司过往的财报表现常常令投资者失望。数据显示，在过去六个季度中，五次发布后股价下跌，当前期权市场预计发布后股价将波动约10%。某分析师指出，几乎无论业绩如何，财报发布后的股价表现往往不佳。

尽管美光目前的盈利尚未见顶，但距离峰值可能并不遥远，机构预计2024财年营收增速将放缓至76%，而2025财年将进一步降至8%。与此同时，美光的估值仍偏低，预期市盈率不到10倍，而标普500指数和纳斯达克100指数的市盈率分别为20倍和24倍。

至于华尔街的分析师们，在覆盖美光的55名分析师中，有50名给予“买入”评级，且没有“卖出”评级。然而，美光股价的快速上涨使得分析师的目标价未能跟上，最新平均目标价为115.3美元，暗示未来12个月内可能下跌5%。

截至发稿，美光股价上涨4.66%，报110.78美元。