AI算力紧缺促进Nebius(NBIS.US)股价波动 法巴发出谨慎预警

最近，算力法国巴黎银行对荷兰人工智能基础设施服务商Nebius(NBIS.US)首次评估，紧缺谨慎给予“中性”评级，促进并设定目标价为255美元，波动认为该股近期的法巴发出显著上涨已限制了其进一步攀升的空间。

法国巴黎银行分析师斯特凡·斯洛温斯基表示，算力Nebius的紧缺谨慎股价自年初以来已上涨超过210%，成为市场追逐AI算力紧缺概念的促进热门股票。他指出，波动公司的法巴发出执行力强、拥有短期租赁合约（受益于GPU租赁价格上涨），算力以及持有具有变现价值的紧缺谨慎战略资产（约25%的ClickHouse股权），均推动了公司估值的促进提升。

然而，波动斯洛温斯基团队的法巴发出分析模型显示，尽管租赁报价上涨和新一代英伟达GPU带来了产品结构的红利，该公司在2026年的年度经常性收入（ARR）相较管理层的预期仅有小幅上行空间。市场当前的定价反映了对算力租金持续上涨和运营零失误的过于乐观预期，因此短期内该股的风险收益比吸引力不足。

此外，法国巴黎银行同时对Nebius的竞争对手CoreWeave(CRWV.US)给予“跑赢大盘”评级，目标价为192美元。

此前，D.A. Davidson也对Nebius发出警示。分析师吉尔·卢里亚表示，自一年多前首次覆盖以来，Nebius股价已大幅跑赢大盘，从边缘股票成长为AI投资核心。尽管当前的溢价合理，但将抑制短期的上涨潜力。D.A. Davidson对Nebius评定“中性”评级，目标价为250美元。

值得注意的是，5月英伟达(NVDA.US)首席财务官科莱特·克雷斯在财报电话会议中透露，今年H100的租赁价格上涨了20%，而A100云服务的价格上涨近15%。这一信息助推了市场的AI“算力焦虑”，Nebius和CoreWeave等AI云服务商股价随之上涨。

截至周二美股收盘，Nebius股价下跌1.49%，至260.58美元。