一周展望：战争持续第六周，特朗普的计划遭遇挫折，CPI数据将影响金价走势

美国周五发布的周展争持周特折非农就业报告显示新增就业17.8万，远超预期。望战同时，续第响金2月份的朗普数据从最初的减少9.2万修正为减少13.3万，失业率降至4.3%。划遭这样的遇挫报告在美联储2026年降息预期降低的背景下，短期内对美元形成支撑。数据势

由于中东冲突影响，将影价走市场普遍预期各国央行会因油价飙升而加息，周展争持周特折金价面临压力。望战此外，续第响金购金需求下降及一些国家抛售黄金储备来支撑本币（如印度和土耳其）也对金价构成负面影响。朗普本周特朗普释放鹰派言论，划遭进一步拖累金价，遇挫但未引发重大抛售。数据势

伊朗战争对石油供应及能源价格的影响仍然是市场关注的焦点。美国WTI原油周四突破每桶110美元，自年初以来上涨约90%，而美国平均汽油价格本周首次升至每加仑4美元以上。

下周将公布的美国消费者价格指数（CPI）将是评估战争对能源价格冲击影响的重要依据。如果数据大幅上涨，可能引发市场的负面反应。

以下为下周市场关注的重点（均为北京时间）：

重要事件：战争第六周，特朗普的计划遇挫，金价剧变或在前

战争已进入第六周，和平谈判无望。

美国周末继续搜寻被伊朗击落的F-15E战斗机机组人员，同时德黑兰继续对海湾阿拉伯国家和以色列展开攻击。另据报道，美军另一架战机在波斯湾坠毁。

尽管特朗普声称美军控制了空中局势，美国和以色列的飞机仍面临风险。华尔街日报报道，伊朗表示未来几天内不会与美国官员会面，巴基斯坦主导的停火努力陷入僵局。

随着敌对行动的持续，伊朗媒体称其境内多个地区遭到空袭，表明冲突未见缓和。专家表示，尽管美国军队具优势，战争局势可能失控。

特朗普命令第82空降师向中东增派部队，为后续行动提供选择，并引发伊朗方面的新的威胁。

分析人士指出，若伊朗袭击导致美国大量人员伤亡，特朗普的战争策略可能会改变。目前，美国的情报报告称，伊朗短期内不太可能关闭霍尔木兹海峡。

Kuptsikevich表示，中东冲突导致金价承压，各国央行的加息预期再次升温，但短期内不应低估黄金的需求。不过，金价若跌破4200水平，可能标志着走势的转向。

随着不确定性增加，黄金或再测试5000美元附近的50日均线，但长期走势仍显悲观，或跌至4200美元，甚至触及3300美元。

随着财报季临近，投资者考虑企业盈利情况。达美航空和星座品牌公司等将于下周发布财报，预计整体盈利将增长14.4%。

尽管短期内市场可能受波动影响，仍然有观点认为股市或是重新整固的机会。但也有分析师认为，当前未必是交易时机，应等待更明确的市场信号。

央行动态：美联储会议纪要将揭晓，鹰派言论最受关注

周三00:35，FOMC票委古尔斯比就货币政策发表讲话。

周三10:00，新西兰联储公布利率决议。

重要数据：首份CPI报告即将发布

周一22:00，美国3月ISM非制造业PMI。

下周的焦点将主要集中在CPI报告和消费者信心指数上。这些数据将揭示能源价格飙升的初步影响，并可能引发对美联储政策的预期调整。

其中，周一的ISM报告预计不会对黄金估值产生重大影响，而周五将发布的CPI数据，将反映战争对通胀的影响。根据FactSet的预期，CPI同比涨幅将从2.4%增至3.1%。

强劲的通胀数据可能促使市场重新评估美联储加息的可能性，从而推动美元走强，并对金价造成压力。

总的来说，市场对黄金的避险需求仍然取决于经济数据的疲软表现，以此推动央行可能的降息。同时，有看法认为战后经济需面对上行通胀压力，造成股市和债市的双重压力。

休市安排：

1、周一（4月6日）复活节星期一/清明节，以下市场休市：

德国-德意志交易所 澳大利亚-悉尼证券交易所 法国-巴黎证券交易所 西班牙-马德里证券交易所 新西兰-新西兰证券交易所 意大利-米兰证券交易所 英国-伦敦证券交易所 中国-台湾证券交易所 中国-香港交易所 中国-沪深及北交所、国内期货交易所

2、周二（4月7日）复活节星期一补休，中国-香港交易所休市一日，南、北向交易关闭。