星源材质(06067)于6月12日至6月17日招股，拟全球发售1.495亿股H股

官网APP讯，星源星源材质(06067)将于2026年6月12日至6月17日启动招股，材质计划全球发售1.495亿股H股，于月月日香港发行占约10%，日至国际发行占约90%。招股每股发售股份的拟全最高定价为8.98港元，每手为500股，售亿预期H股将于2026年6月23日早上九时在联交所开始交易。股H股

公司成立于2003年，星源专注于锂离子电池隔膜的材质研发、生产与销售，于月月日拥有超过20年的日至行业经验。隔膜是招股锂离子电池的重要组成部分，能够有效防止电极间接触并作为电解质载体，拟全促进离子的售亿导通，从而直接影响电池的质量、安全性和生产成本。

在过去的财务周期中，公司的收益由2023年的人民币29.82亿元增长至2025年的人民币40.77亿元，增幅为36.7%，复合年增长率为16.9%。这一增长主要归因于下游需求增加，推动涂覆隔膜及湿法隔膜的出货量上升。尽管在同一时期，公司隔膜产品的整体平均售价在2023年至2024年间下降，并在2025年保持稳定，但湿法隔膜和涂覆隔膜的售价在2024年至2025年间持续下滑，此情况主要因中国市场的供需失衡和竞争加剧。结果，公司毛利率从2023年的43.3%下降至2024年的28.1%，并进一步跌至2025年的21.7%。

展望未来，公司计划积极拓展海外市场，因该市场售价通常高于国内。根据弗若斯特沙利文的分析，电池隔膜行业的供需失衡导致全行业平均售价下降，而公司的售价走势与行业趋势相吻合。预计到2026年，中国的隔膜平均售价将趋于稳定并略有上升。

公司已与多家基石投资者签订协议，包括富国、广发基金、泰康人寿等，基石投资者同意在满足特定条件下，以发售价认购或促使其指定实体认购的股份总额约为7752万美元。

假如发售价为每股8.98港元，公司估计从全球发售中获得的净额约为12.629亿港元。预计资金用途为：约28.0%用于研发固态电池及其他功能膜、新一代锂离子电池隔膜；约27.0%用于扩展海外网络，包括在马来西亚和美国建立生产基地；约20.0%投资于新电池隔膜材料与半导体领域的企业，以增强核心技术和产品组合；约15.0%用于偿还瑞典生产基地的固定资产贷款；以及约10.0%用于一般营运资金及其他企业用途。