财信期货：钢材铁矿呈现强震荡 双焦走势明显分化

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【财信期货：钢材铁矿呈现强震荡 双焦走势明显分化】

⑴ 钢材：市场需求持续释放，财信呈现库存降幅加大，期货强震产业驱动有所增强。钢材不过，铁矿同比来看，荡双需求的焦走降幅仍大于供给，车销比保持高位，势明缺乏显著反弹动力。显分资金面上，财信呈现螺纹主力合约进入换月期，期货强震前二十席位多空均有所减少，钢材空单减仓力度较大；热卷合约则空单增仓明显，铁矿整体持仓偏向空方。荡双技术面上，焦走螺纹10合约接近40日均线，势明上方压力需关注3155-3170区间。估值方面，螺纹05合约受到富宝华东电炉成本（3134）的压制。

⑵ 铁矿：因吉朗炼油厂火灾，市场对澳洲柴油供应的紧缺预期上升，影响了铁矿的供给预期（实际影响可能有限），铁水产量未见顶峰，促使市场反弹。但需警惕铁水增量有限，假期后钢材需求或不足以支撑高铁水，铁矿供需状况难以显著改善，或抑制反弹幅度。资金面上，09合约前二十席位多空均增，空单增仓略大，持仓变化整体偏空。技术面上，09合约成功突破10日和20日均线，上方压力需关注800整数关口。策略方面，节前预计在765-800高位震荡，建议节后逢高做空。

⑶ 焦煤：产地生产保持稳定，蒙煤通关维持高位。需求端情绪改善，线上竞拍涨价成交增多，假期前存在补库预期，现货价格有支撑。资金面上，主力合约加速移仓，09合约前二十席位多空均增，空单增仓更大，持仓变化偏空。技术面上，09合约突破5日线后再度站上10日线，上方压力上移至1255-1270，下方支撑在1230-1235附近。总体来看，交割压力有所释放，需求改善增强了现货支撑，但高位供应限制了反弹空间。策略上，节前可在支撑位附近短多，但不宜追高。

⑷ 焦炭：由于常规检修和超低排放改造，焦企开工率小幅下降；铁水产量持续上升，部分钢厂焦炭库存偏低，刚需支撑下，第二轮涨价的可能性较大。估值方面，05合约延续震荡反弹，基差进一步收窄，考虑到第二轮提价概率较高，估值对近月形成较强支撑。

⑸ 锰硅：从基本面来看，硅锰生产企业开工率维持低位，成本压力依然明显，减产预期存在，下游保持按需补库，供需表现尚可。技术面上，锰硅07合约突破40日均线，下方支撑可能在60日均线，短期将在6100-6290区间震荡运行。资金面上，05合约前二十席位多空均增，空单增仓更大，或限制反弹高度。