券商晨会精华 | AI算力需求持续增长 半导体行业盈利前景乐观

昨日三大指数表现不一，券商创业板指走势稍显疲软，晨会持续而科创50指数则高开高走，精华景乐涨幅超过3.5%。算力沪深两市成交总额达到2.59万亿。需求各板块中，增长芯片产业链、半导CPO、体行PCB以及锂电产业链表现活跃。业盈相比之下，利前算力租赁概念板块表现欠佳。券商截至收盘，晨会持续沪指上涨0.16%，精华景乐深成指上涨0.37%，算力创业板指下跌0.52%。需求

在今日的券商晨会上，招商证券指出，AI算力需求持续快速增长，半导体行业的盈利有望保持高增长；中信建投表示，GEV一季度业绩超出预期，依然看好燃机产业链；方正证券认为，投资红利指数时应考虑“谁更适合当前的配置目标”。

招商证券：AI算力需求增长，半导体行业盈利将持续向好

AI算力需求的迅猛增长推动了半导体需求的景气上升。2月全球半导体销售额同比增长61.8%，在中国市场，销售额同比增长57.4%。算力的推动使得HBM和先进封装的需求大幅提升，存储芯片供需失衡持续，DDR4和DDR5存储器价格仍维持在高位，后续价格有望继续上涨。国产芯片产业链在政策和资本的双重驱动下加速扩产，设备和材料等关键环节不断得到强化，自主性逐步提升。随着AI算力需求的加速释放以及价格上涨，预计半导体行业盈利将持续高增长。

中信建投：GEV一季度业绩超预期，继续看好燃机产业链

在3月份，GEV等公司实现燃机涨价，此后杰瑞的订单也维持涨价趋势，其盈利能力有望进一步提升。电力短缺仍将是全年的主题，持续看好燃机产业链。预计到2028年，北美地区AI将推动电力需求超过100GW，而其他领域的燃机需求稳定在约50GW，全球燃机供给可能不到100GW，存在巨大缺口，燃机产业链的排期将持续到2030年后，价格上涨已成必然，外溢需求需予以重视。

方正证券：红利指数的选择关注“谁更符合当前配置目标”

中证红利指数适合作为核心底仓，支持传统高股息策略；中证红利质量在红利基础上进一步提升盈利质量和现金流表现，更适合质量增强策略。低波红利提供防御性功能，而消费红利则集中在食品饮料、农林牧渔和美容护理等消费板块，与传统银行和能源主导的高股息结构不同，兼具红利属性与稳定的消费现金流特征，适合作为红利组合的风格补充。总体来看，当前最佳的红利投资策略是围绕“主线底仓+质量提升+低波防御+消费补充”进行分层配置，在控制风险的同时追求更佳的长期复利回报。

本文转载自“财联社”，官网编辑：蒋远华。